本周（3月24日—3月28日），西本资讯监测的数据显示，截止3月28日，全国69个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为3486元/吨，周环比上涨24元；高线HPB300φ6.5mm为3657元/吨，周环比上涨29元。

本期，全国各地市场建筑钢材价格震荡趋高：其中，北方钢厂托举，小幅整理；南方期现同步，低位波动。本周西本钢材指数小涨，成本指数上移，显示长流程钢厂利润空间变化不大；本周螺纹钢期货主力合约低位震荡，对现货市场有示范作用。（下图为红色线条为钢材指数，黄色线条为成本指数）

期货方面，本周黑色系主力合约区间起落。其中，热卷2505合约周五夜盘收在3358元，环比上周3377元下跌19元；螺纹钢2505合约周五夜盘收在3177元/吨，环比上周3172元上涨5元；从全周走势情况看，原料端反复试探，成材端波动加剧。

回首本期，消息面回归平静，原料价格止跌，螺纹现货小涨，当前行业面出现什么变化？后期钢价走势如何？一起看看西本资讯监控到的相关库存数据，再具体分析。

一、上海市场分析

据西本资讯监测库存数据：截至3月27日，沪市螺纹钢库存总量为42.66万吨，周环比增加1.24万吨，增幅为2.99%（见下图）；目前库存量较上年同期（3月28日的58.44万吨）减少15.78万吨，降幅为27.00%。本周沪市螺纹钢库存环比再次回升。

本期，西本资讯监测的沪市线螺周终端采购量为1.77万吨，周环比增加5.36%（见下图）。本周，终端需求环比继续回升，表明晴好天气利于施工。

本期西本钢材指数回升，市场价格上下：周一，盘中回涨；周二，波动向上；周三，稳中整理；周四，震荡小跌；周五，阴跌出货。当下上海市场现状是：库存再次回升，需求小幅增加，商家情绪波动，价格低位起伏。本周市场价格环比略有回涨，预计下周震荡运行。

二、库存总结分析

本期，全国35个主要市场样本仓库钢材总库存量为1262.38万吨，周环比减少35.86万吨，降幅为2.76%。主要钢材品种中，螺纹钢库存量为612.19万吨，环比减少8.42万吨，降幅为1.36%；线盘库存量为98.02万吨，周环比减少4.35万吨，降幅为4.25%；热轧卷板库存量为312.17万吨，周环比减少13.30万吨，降幅为4.09%；中厚板库存量为115.93万吨，周环比减少8.94万吨，降幅为7.16%；冷卷板库存量为124.07万吨，周环比减少0.85万吨，降幅为0.68%。

据西本资讯历史数据，当前库存总量较上年同期（2024年3月28日的1679.37万吨）减少416.99万吨，降幅为24.83%。分品种看，本期五大钢材品种库存中，所有品种库存继续回落。（见下图）

本周，华东区域建筑钢价格前高后低。截至周五，以各地西本优质品为参照物，华东市场螺纹钢主流基准价格从3050元到3250元/吨不等，周环比上涨10-30元/吨。

本期，影响市场走势的行业资讯主要有（以时间先后排序）：

财政部：2025年财政政策要更加积极

财政部发布2024年中国财政政策执行情况报告。报告提到，2025年财政政策要更加积极，持续用力、更加给力，具体体现在五个方面：一是提高财政赤字率，加大支出强度、加快支出进度。二是安排更大规模政府债券，为稳增长、调结构提供更多支撑。三是大力优化支出结构、强化精准投放，更加注重惠民生、促消费、增后劲。四是持续用力防范化解重点领域风险，促进财政平稳运行、可持续发展。五是进一步增加对地方转移支付，增强地方财力、兜牢“三保”底线。

财政部公布2025年1—2月财政收支情况

财政部公布2025年1—2月财政收支情况。1—2月，全国一般公共预算收入43856亿元，同比下降1.6%。其中，全国税收收入36349亿元，同比下降3.9%；非税收入7507亿元，同比增长11%。分中央和地方看，中央一般公共预算收入19499亿元，同比下降5.8%；地方一般公共预算本级收入24357亿元，同比增长2%。主要税收收入项目中，印花税849亿元，同比增长16.9%。其中，证券交易印花税238亿元，同比增长58.9%。

财政部：1—2月国有土地使用权出让收入4744亿元

财政部数据显示，1—2月，全国政府性基金预算收入6381亿元，同比下降10.7%。分中央和地方看，中央政府性基金预算收入808亿元，同比增长7.1%；地方政府性基金预算本级收入5573亿元，同比下降12.9%，其中，国有土地使用权出让收入4744亿元，同比下降15.7%。

中钢协：建议切实关闭新增产能入口

中国钢铁工业协会党委副书记、副会长兼秘书长姜维近日在北京表示，建议切实关闭新增钢铁产能入口，尽快畅通落后产能退出渠道。他指出，只有通过有为政府、有效市场，基于市场化、法治化手段，取消产能指标交易，关闭新增产能入口，畅通低效产能退出渠道的综合施策，才是解决当前行业主要矛盾的关键。

地方债券发行明显提速

今年以来，地方债发行明显提速。数据显示，截至3月25日，年内各地发行地方债规模合计达25399.53亿元，同比增长89.07%。其中，新增专项债、用于置换存量隐性债务的再融资专项债券占比分别为31.56%、50.73%，其余为一般债券和用于借新还旧的再融资专项债券。

3月中旬重点钢企粗钢日产环比回升

据中国钢铁工业协会统计数据显示，2025年3月中旬重点钢企生铁日均产量192.7万吨，旬环比上升2.1%，同比上升5.8%；粗钢日均产量216.6万吨，旬环比上升1.6%，同比上升5.0%；钢材日均产量211.2万吨，旬环比上升5.3%，同比上升7.5%。3月中旬重点钢铁企业钢材库存量为1691万吨，旬环比增加66万吨，上升4.1%；比上月同旬增加39万吨，上升2.4%；比去年同旬减少262万吨，下降13.4%。

1—2月份全国规模以上工业企业利润下降0.3%

国家统计局数据显示，1—2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额9109.9亿元，同比下降0.3%。规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额3487.7亿元，同比增长2.1%；股份制企业实现利润总额6739.2亿元，下降2.0%；外商及港澳台投资企业实现利润总额2304.6亿元，增长4.9%；私营企业实现利润总额2209.9亿元，下降9.0%。

前2月钢铁行业亏损15.5亿元

1—2月份，主要行业利润情况如下：农副食品加工业利润同比增长37.8%，有色金属冶炼和压延加工业增长20.5%，电力、热力生产和供应业增长13.5%，汽车制造业增长11.7%，通用设备制造业增长6.0%，专用设备制造业增长5.9%，纺织业增长5.7%，石油和天然气开采业下降1.1%，化学原料和化学制品制造业下降1.5%，电气机械和器材制造业下降2.4%，计算机、通信和其他电子设备制造业下降9.4%，非金属矿物制品业下降37.8%，煤炭开采和洗选业下降47.3%，石油煤炭及其他燃料加工业、黑色金属冶炼和压延加工业同比减亏。1—2月份，黑色金属冶炼和压延加工业利润总额为-15.5亿元。

财政部：1—2月全国发行新增地方政府债券8019亿元

财政部发布2025年2月地方政府债券发行和债务余额情况，2025年1—2月，全国发行新增地方政府债券8019亿元，其中一般债券2051亿元、专项债券5968亿元。全国发行再融资债券10614亿元，其中一般债券304亿元、专项债券10310亿元。全国发行地方政府债券合计18633亿元，其中一般债券2355亿元、专项债券16278亿元。

本期，宏观面总体平静，与市场相关的主要有：1、今年财政政策要更加积极，具体将从五个方面发力；2、前2月财政收支情况公布，一般公共预算收入降幅收窄；3、1—2月份规上工业利润同比下降，国有控股企业利润同比增长；4、地方债券发行明显提速，再融资转向债券占比过半；5、房地产行业未走出困境，前2月卖地收入降幅较大。

行业面上，国家统计局数据显示，今年1-2月份我国钢铁行业亏损15.5亿元，较去年同期146.1亿元的亏损额大幅减亏，这就意味着没有政策干预，钢企主动减产的动力不足。另据中钢协统计数据，3月中旬，重点企业生铁、粗钢和钢材日均产量环比和同比均有回升，表明经过春节期间的集中检修之后，供应端再次呈现增长态势；值得一提的是，当期企业库存继续增加，并创下去年4月份以来新高，显示钢企库存仍待加快消化。供需矛盾比较突出，行业长期低效益运行，为此中钢协开出了“药方”：关闭新增钢铁产能入口，畅通落后产能退出渠道。展望后期，压减产量是钢价回升的前提（理想），消化存货是厂商当下的压力（现实），预计建筑钢价格就在“理想”与“现实”之间摇摆。

回首本周，期螺区间起落，现货低位上下，需求环比改善，商家加快出货。从行情走势看，全国各地表现一致：在北方，钢厂推动，市场震荡；在南方，期货波动，现货跟随；对比来看，局部库存压力较大，价格回升仍有阻力。总体而言，原料价格止跌，供给趋于平缓；商家信心不足，上下都难突破。

期货震荡，现货起伏；低位波动，幅度有限。这是本周市场的主要特色。接下来，预计终端需求正常，投机需求谨慎，期货频繁试探，现货小幅震荡。本周行情是低位起伏，预计下周区间整理。

对于上海地区而言，市场现状是：库存环比增加，需求小幅增长；价格低位反复，商家预期谨慎。当前的利好因素是：原料价格止跌，成本支撑趋强；利空因素主要有：减产尚未普及，库存有待去化。本周钢价先扬后抑，预计下周窄幅试探。需要关注的是：原料的起落，期货的涨跌，需求的冷暖。[文]西本新干线特邀评论员希玛拉亚峰